近几个月以来,Deepseek犹如一股春风,带动了中国资本市场的强势回暖。加上春节假期国内消费的快速恢复,人们对于整体经济的信心也开始迅速回归。这也与星展银行投资总监办公室对于中国市场持续的乐观观点保持一致:中国经济的长期基本面仍然稳固。

优秀的产品无惧市场情绪

星展银行投资总监办公室发现,2025年的春节档电影市场仿佛在向市场验证一个观点,那就是好的产品永远不会抱怨环境。整个春节档总票房95.07亿,在2024年81.52亿元的基础上增长了16.62%。但不同寻常的一点就是,这一个票房数据有超过一半是由一部动画贡献,而且这部动画在假期之后仍在不断刷新中国,乃至世界的纪录。

截至2025年3月1日,《哪吒之魔童闹海》累计获得了141.6亿元票房,位列中国影史票房第一,全球动画电影票房第一,全球影史票房第七。毫无疑问,扎实的产品力是其基本面,同时这背后也有中国文化向世界输出的强大意愿。通过这一部电影,中国电影可以大声告诉世界,电影产业并不只是好莱坞的天下,中国从业者同样可以在这一领域创造传奇。

而这一纪录背后,也离不开电影产业技术的更新发展。《哪吒》系列动画中,敖丙身披的是用全体龙族身上最硬的一块鳞片所铸的万鳞甲,而《哪吒》本身就是由中国动画产业,以自身最强实力所织成的“万鳞甲”。

138家动画公司,4000余名动画人一同完成了2427个镜头,1948个特效镜头。

以参与《哪吒2》的影视公司区位分布来看,北京、成都以及上海都有超过10家企业。动画电影本身涉及大量的视觉特效制作,可见一、二线城市的人才储备和技术都具有较强的优势。同时这也引出了另一个问题,中国未来的科技发展仍将集中于头部城市,还是会多点开花?

“杭州六小龙”不仅限于杭州

在这个春节假期,在投资界最耀眼的明星毫无疑问就是深度求索(Deepseek)。而在全国观众眼里,春晚上扭秧歌的机器人以及其背后的公司——宇树科技,同样耀眼。与此同时,人们还发现在2024年8月推出了中国首款3A游戏的游戏科学也一样来自杭州。随后人们发现,这个距离上海不到200公里的城市还孕育了另外三家同样优秀的科技公司。自此,“杭州六小龙”概念应运而生。

为什么是杭州?

硅谷作为全球科技产业的焦点,星展银行投资总监办公室解读了两者的相似之处。

1.高校资源丰富

硅谷:有斯坦福大学、加州大学伯克利分校等世界顶尖高校,为其提供了源源不断的科技、商业、管理等各方面的人才,并且这些高校的科研成果也为当地的科技创新提供了强大的技术支持。

杭州:拥有浙江大学等优秀高校。浙江大学在计算机、自动化等专业领域实力强劲,许多科技公司的核心技术岗位人员都毕业于浙江大学,为杭州的科技发展提供了坚实的人才基础。

2.风险投资活跃

硅谷:拥有成熟的风险投资体系,有众多专业的风险投资公司和天使投资人,他们愿意为有潜力的创业项目提供资金支持,并在企业管理、市场拓展等方面提供指导和帮助,为创业公司的发展提供了重要的资金和资源支持。

杭州:近年来,杭州的创业投资环境不断优化,吸引了大量的风险投资机构和资金。政府也积极引导社会资本参与创新创业,为创业公司提供了多元化的融资渠道。同时,杭州的一些科技企业在取得一定成绩后,也开始对其他创业项目进行投资,形成了良好的投资生态。

3.科技企业聚集

硅谷:是全球高科技企业的聚集地,拥有苹果、谷歌、英特尔、脸书等世界知名的科技公司,形成了强大的产业集群效应,为创业公司提供了丰富的业务合作机会、技术支持和市场渠道。

杭州:近年来,在数字经济、人工智能、电子商务等领域涌现出了一批具有国际竞争力的企业,如阿里巴巴、网易等大型企业,以及被称为“杭州六小龙”的Deepseek、宇树科技、游戏科学、强脑科技、云深处科技和群核科技等新兴科技企业。这些企业的发展带动了相关产业链的形成和完善,为杭州的创业公司提供了良好的发展环境和机遇。

在“杭州六小龙”为资本市场带来信心的同时,各地政府也在不断学习杭州经验。可以预期的是,未来会有越来越多科技企业在不同的城市出现。科技产业的发展也将持续推动中国整体经济的持续复苏和增长。

中国科技产业的崛起与投资机会

中国著名的生物学家童第周曾说,“外国人认为很难的事情,我们中国人经过努力一定能做到。”

在过去的几年时间里,一些人仿佛在竞争中被磨灭了心气。这是最糟糕的状态,一旦人失去了自信,即便是遇到能够把握的机会,也会在踟蹰中错过。而这种悲观情绪,却在疫情后的很长一段时间里,弥漫在各行各业。

以投资为例,很多人的潜意识中总是认为中国的资本市场表现不佳。但实际上,2024年上证指数上涨了12.67%,沪深300上涨14.68%,恒生指数上涨17.67%,恒生科技上涨18.70%。

不过好在Deepseek取得突破,让久违的自信重新回来了。毫无疑问,在严密的芯片限制之下,中国想要在AI领域突围必然不会是一件易事。但就是在这样的情况下,中国企业通过自身的努力实现了突破。而这一次实现显著进展,不光让西方国家重新审视对于中国资产的估值,同时也让久被压抑的投资热情被激发。

从指数表现来看,2023年初Chatgpt发布之前,中美AI相关科技股的表现差异并不显著。从Chatgpt发布之后,美股科技大幅上涨。而在Deepseek出现之后,中国科技股重新获得资金的青睐,意有追赶之势。

结语

近期中国资本市场的强势表现已经毋庸多言,受到极大关注的两会也在3月5日召开。但与去年有所不同的是,上涨的市场所带来的信心已经点燃了投资热情。

如今摆在投资者面前的难题则是,该选择哪些行业进行布局。星展银行投资总监办公室对于中国市场保持乐观,且建议精选优质企业,尤其是具有经济护城河的企业进行布局。

行业方面,星展银行投资总监办公室建议关注平台、互联网、保险、科技、软件、旅游和大型银行等。